ANALIZĂ REZULTATE FINANCIARE T1 2026 SPHERA FRANCHISE GROUP (SFG)
T1 2026 arată o revenire a vânzărilor pentru Sphera Franchise Group, dar profitabilitatea rămâne sub presiune. Vânzările au crescut cu 4,2%, însă profitul net a scăzut cu 30,6%, pe fondul costurilor mai mari din restaurante, marketingului mai intens și costurilor financiare mai ridicate.
Vânzări în revenire, marje sub presiune
Privire de Ansamblu
Sphera Franchise Group a început anul 2026 cu vânzări în restaurante de 378,0 milioane lei, în creștere cu 4,2% față de T1 2025. Evoluția este pozitivă mai ales pentru că primul trimestru este, de regulă, cea mai slabă perioadă a anului în industria restaurantelor, iar dinamica din 2026 este mai bună decât debutul modest al anului anterior.
Totuși, creșterea vânzărilor nu s-a transformat integral în profit. Cheltuielile restaurantelor au crescut cu 5,2%, mai rapid decât vânzările, iar profitul net s-a redus la 5,4 milioane lei. Pentru investitori, trimestrul transmite o imagine mixtă: branduri încă relevante și trafic susținut, dar presiuni vizibile pe costuri și marje.
Evoluția pe Piețe
România rămâne piața-cheie a Grupului, cu vânzări de 326,1 milioane lei și o pondere de 86,3% în total. Creșterea de 4,8% confirmă revenirea activității de bază, în special prin KFC, care continuă să fie principalul motor al Sphera.
Italia a contribuit cu 45,6 milioane lei, în creștere cu 2,0%, indicând o evoluție stabilă. Republica Moldova a avut o scădere de 8,0%, până la 6,2 milioane lei, afectată de relocarea obligatorie a restaurantului KFC Chișinău MallDova în martie 2026.
Evoluția pe Branduri
KFC a generat 324,3 milioane lei, adică 85,8% din vânzările totale, și a crescut cu 4,2% față de T1 2025. Pizza Hut rămâne sub presiune, cu vânzări de 26,3 milioane lei, în scădere cu 3,2%, pe fondul reorganizării rețelei.
Taco Bell este zona cea mai dinamică din portofoliu: vânzările au urcat cu 12,2%, la 27,1 milioane lei, susținute de restaurantele deschise în 2025 și de atractivitatea brandului în rândul consumatorilor tineri. Cioccolatitaliani are încă o contribuție limitată, fiind într-o etapă incipientă de dezvoltare.
Costuri și Profitabilitate
Presiunea pe costuri este principala temă a trimestrului. Costurile cu materiile prime au crescut cu 3,0%, până la 118,9 milioane lei, dar au scăzut ușor ca pondere în vânzări, la 31,4%. Costurile salariale au crescut cu 4,6%, până la 97,0 milioane lei, reflectând inflația salarială și extinderea rețelei.
Cheltuielile de publicitate au avansat cel mai rapid, cu 27,6%, până la 20,6 milioane lei, pe fondul campaniilor pentru trafic și susținerea restaurantelor noi. Chiriile au crescut cu 8,3%, iar amortizarea cu 10,9%, ambele fiind legate de extinderea rețelei.
Profitul operațional la nivelul restaurantelor a scăzut cu 11,1%, până la 25,4 milioane lei, iar marja aferentă a coborât la 6,7%. La nivel de Grup, profitul operațional înainte de amortizare a fost de 24,0 milioane lei, în scădere cu 3,5%. Profitul net s-a redus cu 30,6%, până la 5,4 milioane lei.
Tabel Comparativ T1 2026 vs. T1 2025
Indicator | T1 2026 | T1 2025 / referință | Variație |
VÂNZĂRI PE GRUP | VÂNZĂRI PE GRUP | VÂNZĂRI PE GRUP | VÂNZĂRI PE GRUP |
Vânzări totale restaurante (mil. lei) | 378,0 | 362,8 aprox. | +4,2% |
România - vânzări (mil. lei) | 326,1 | 311,2 aprox. | +4,8% |
Italia - vânzări (mil. lei) | 45,6 | 44,7 aprox. | +2,0% |
Republica Moldova - vânzări (mil. lei) | 6,2 | 6,7 aprox. | -8,0% |
STRUCTURĂ PE BRANDURI | STRUCTURĂ PE BRANDURI | STRUCTURĂ PE BRANDURI | STRUCTURĂ PE BRANDURI |
KFC - vânzări (mil. lei) | 324,3 | 311,2 aprox. | +4,2% |
Pizza Hut - vânzări (mil. lei) | 26,3 | 27,2 aprox. | -3,2% |
Taco Bell - vânzări (mil. lei) | 27,1 | 24,2 aprox. | +12,2% |
Pondere KFC în vânzări | 85,8% | - | - |
Pondere Pizza Hut în vânzări | 7,0% | - | - |
Pondere Taco Bell în vânzări | 7,2% | - | - |
COSTURI ȘI PROFIT | COSTURI ȘI PROFIT | COSTURI ȘI PROFIT | COSTURI ȘI PROFIT |
Cheltuieli restaurante (mil. lei) | 353,5 | 336,0 aprox. | +5,2% |
Materii prime și materiale (mil. lei) | 118,9 | 115,4 aprox. | +3,0% |
Salarii și beneficii (mil. lei) | 97,0 | 92,7 aprox. | +4,6% |
Chirii (mil. lei) | 28,0 | 25,9 aprox. | +8,3% |
Publicitate (mil. lei) | 20,6 | 16,1 aprox. | +27,6% |
Profit operațional restaurante (mil. lei) | 25,4 | 28,6 aprox. | -11,1% |
Marjă profit operațional restaurante | 6,7% | 7,9% aprox. | -1,2 pp |
Profit operațional înainte de amortizare (mil. lei) | 24,0 | 24,9 aprox. | -3,5% |
Profit net (mil. lei) | 5,4 | 7,8 aprox. | -30,6% |
Notă: valorile T1 2025 marcate „aprox.” sunt calculate din variațiile procentuale comunicate de companie. Datele raportate exclud impactul IFRS 16, adică tratamentul contabil al contractelor de leasing/chirie.
Riscuri de Urmărit
Costurile restaurantelor cresc mai repede decât vânzările, ceea ce pune presiune pe marje.
Pizza Hut continuă să fie în reorganizare și rămâne zona slabă a portofoliului.
Cheltuielile de publicitate au crescut puternic; efectul asupra traficului trebuie confirmat în trimestrele următoare.
Costurile financiare nete au crescut cu 50,6%, influențate de diferențe de curs valutar.
Primul trimestru este sezonier slab, deci confirmarea trendului va veni mai ales în T2-T4.
Concluzie pentru Investitori
SFG rămâne o companie cu branduri puternice și poziție dominantă prin KFC, iar revenirea vânzărilor în România este un semnal bun. Taco Bell adaugă o componentă de creștere, în timp ce Italia oferă stabilitate. Din acest unghi, povestea comercială este încă sănătoasă.
Partea mai slabă a trimestrului este profitabilitatea: marja restaurantelor s-a comprimat, profitul net a scăzut, iar investițiile în marketing și extindere trage în jos rezultatul curent. Pentru investitori, SFG merită urmărită în continuare, dar confirmarea va depinde de capacitatea Grupului de a transforma creșterea vânzărilor în profit mai bun în trimestrele următoare.
Sursa: Raport curent Sphera Franchise Group nr. 28/2026, rezultate financiare T1 2026, publicat la 22 mai 2026.